Obecnie przemysł stalowy stoi przed podwójnym dylematem: nadwyżki mocy produkcyjnych i niewystarczającego popytu.
Marzec to zwykle szczytowy sezon popytu w przemyśle, ale ceny stali wciąż nie przestały spadać. W dniu 27 marca cena głównego kontraktu futures na pręty zbrojeniowe spadła o około 2% do 3 479 juanów za tonę, przy skumulowanym spadku o ponad 13% w ciągu roku.
Na rynku transakcji natychmiastowych gromadzą się zapasy stali, spółki stalowe znajdują się pod zwiększoną presją operacyjną i generalnie borykają się z trudnościami w zakresie rentowności. Według statystyk Wind, spośród 18 spółek notowanych na giełdzie stali, 12 spodziewa się strat w 2023 r., co stanowi ponad 60%; 9 odnotowało spadek zysków netto z roku na rok.
„Chiński przemysł stalowy stoi przed nowym punktem zwrotnym. Skoro popytowa branża nieruchomości i infrastruktury znajduje się w fazie dostosowawczej, oznacza to, że era dużej infrastruktury stopniowo dobiega końca, a po niej rozpoczyna się era nowa infrastruktura, nowa energia i inna inteligentna produkcja.” Pan Fujie, dyrektor Komitetu ds. Logistyki IoT Steel oraz dyrektor i dyrektor generalny Zhuogang Chain, wspomniał niedawno o tym na 13. Forum Szczytu China Steel Logistics Summit.
W obliczu obecnych zmian w globalnym łańcuchu dostaw i rzeczywistości, w której przemysł stalowy znajduje się pod presją, Pan Fujie uważa, że zaproponowana przez kraj aktualna nowa strategia produktywności wysokiej jakości stanowi dla branży wskazówki, w jaki sposób promować wysokiej jakości i efektywny rozwój przemysłu stalowego przemysłu poprzez integrację innowacji technologicznych. W związku z tym przemysł stalowy powinien skoncentrować się na niższym szczeblu łańcucha dostaw, koncentrując się na rzeczywistych potrzebach branż konkurencyjnych w skali globalnej, takich jak przemysł samochodowy, fotowoltaika i nowa energia.
Szczyt sezonu nie jest pomyślny, ceny stali w dalszym ciągu znajdują się pod presją
Od początku tego roku, kiedy ceny stali nadal spadają, huty pogłębiły swoje straty.
W szczególności ceny stali rozpoczęły nową rundę spadków od stycznia 2024 r. Z perspektywy rynku kontraktów terminowych od początku tego roku do końca 18 marca główny kontrakt terminowy na pręty zbrojeniowe spadł o prawie 500 juanów/tonę, co stanowi spadek o ponad 12%; wśród nich cena stali za tonę w samym marcu spadła o prawie 300 juanów.
Na rynku kasowym dane obliczeniowe z Lange Steel Research Center pokazują, że 18 marca szacowany zysk brutto za dwutygodniowe i czterotygodniowe cykle zapasów surowców wykazał stratę. Dwutygodniowa strata wahała się od 110 juanów do 140 juanów, a czterotygodniowa strata wahała się od 220 juanów do 220 juanów. 250 juanów.
Analitycy branżowi stwierdzili, że słaby popyt terminalowy po wakacjach doprowadził do niewystarczającej motywacji hut do zwiększenia produkcji i uzupełnienia zapasów surowców. Jednakże branża generalnie nie napawa optymizmem co do tendencji cen stali w późniejszym okresie.
Tegoroczny Festiwal Wiosny został przełożony, a start popytu rynkowego opóźniony. Zapasy stali spółek stalowych osiągnęły w ostatnich latach najwyższy poziom w tym samym okresie. Z danych badawczych Zhuochuang Information wynika, że od połowy marca zarówno zapasy na rynku stali, jak i zapasy przedsiębiorstw utrzymywały się na stosunkowo wysokim poziomie. Wśród nich zapasy rynku stali konstrukcyjnej wynoszą 13,5918 mln ton i są o 4,45% wyższe niż w analogicznym okresie ubiegłego roku; Zapasy na rynku kręgów walcowanych na gorąco wynoszą 4,105 mln ton, o 28,27% więcej niż w tym samym okresie ubiegłego roku. Jednocześnie zapasy przedsiębiorstw są również o 10–20% wyższe niż normalne poziomy. Rosnąca sprzeczność między podażą a popytem doprowadziła do zwiększonej presji na zapasy, co znacznie obniżyło ceny stali.
Po stronie kosztów ceny surowców w dalszym ciągu spadają, co również powoduje dalszy spadek cen stali. W marcu ceny surowców, koksu i rudy żelaza, nadal spadały. Wśród nich koks był podnoszony i wyładowywany w 6 rundach, przy skumulowanym spadku ceny z 600 juanów/tonę do 700 juanów/tonę. Średnia cena rudy żelaza w marcu również spadła o 11,9% w porównaniu ze średnią ceną w lutym. %.
W obliczu utrzymujących się niskich cen stali, ostatnio przedsiębiorstwa stalowe w Shanxi, Shandong, Fujian, Guangdong, Syczuan i innych miejscach kolejno wydawały oświadczenia, że cena rozliczeniowa stali konstrukcyjnej „wzrośnie, gdy wzrośnie, ale nie spadnie, gdy spadnie”. w celu wsparcia cen stali. Ponadto stowarzyszenia hutnicze w Yunnan, Guangdong, Shandong, Shanxi, Xinjiang i innych miejscach wydały inicjatywy w zakresie kontroli produkcji.
Raport „Krajowa produkcja stali od stycznia do 2 lutego024” opublikowany 19 marca przez Chińskie Stowarzyszenie Przemysłu Żelaza i Stali pokazał, że od stycznia do lutego 2024 r. kraj wyprodukował łącznie 167,96 mln ton stali surowej, wzrost rok do roku o 1,6% i skumulowana dzienna produkcja na poziomie 2,7993 mln ton. Wyprodukowała 140,73 mln ton surówki, co oznacza spadek o 0,60% rok do roku, przy skumulowanej dziennej produkcji wynoszącej 2,3455 mln ton; wyprodukowała 213,43 mln ton stali, co oznacza wzrost o 7,90% rok do roku, przy skumulowanej dziennej produkcji wynoszącej 3,5572 mln ton.
Wyniki spółek notowanych na giełdzie Pudong Steel ogólnie spadły
Sądząc po notowanych spółkach, które opublikowały prognozy wyników i raporty wyników na 2023 r., zyski zwykłych spółek stalowych ogólnie spadły.
W szczególności spółki Baosteel Co., Ltd., Xingang Co., Ltd. i Hangzhou Iron and Steel Co., Ltd. odnotowały w 2023 r. zyski netto przypisane ich spółkom dominującym w wysokości 12,007 miliardów juanów, 410–500 milionów juanów oraz 168 mln juanów, co oznacza spadek odpowiednio o 1,48% i 52% do 61% rok do roku. %, 65%.
Bayi Iron and Steel Co., Ltd., Linggang Co., Ltd., Liuzhou Iron and Steel Co., Ltd., Jiugang Hongxing Co., Ltd. i Anyang Iron and Steel Co., Ltd. zmniejszyły swoje straty na podstawie znacznych strat w 2022 r., podczas gdy straty Bengang Steel Plate, Maanshan Iron and Steel Co., Ltd. i Chongqing Iron and Steel Co., Ltd. jeszcze bardziej wzrosły. Shandong Iron and Steel, Sanzang Minguang i Anshan Iron and Steel Co., Ltd. poniosły straty w wysokości odpowiednio 370–450 milionów juanów, 664 milionów juanów i 3,257 miliarda juanów, przy czym wszystkie były ich pierwszymi stratami.
Raport z badań opublikowany przez zespół CITIC Securities ds. nowych materiałów metalowych pokazuje, że przy ogólnie niskich i zmiennych cenach stali rentowność branży jest ogólnie słaba, a działalność przedsiębiorstw podzielona. Według statystyk wśród 17 ogólnych spółek stalowych całkowity zysk w 2023 r. wyniesie -561 mln juanów, podczas gdy całkowity zysk w 2022 r. wyniesie -298 mln juanów, a stopień strat wzrósł.
We wspomnianym powyżej raporcie badawczym CITIC Construction Investment wspomniano również, że w ostatnich latach konflikty geopolityczne na rynku międzynarodowym wywołały kryzysy energetyczne, a różne ryzykowne zdarzenia spowodowały wzrost cen surowców. Huty odczuwają presję zarówno popytu, jak i kosztów, a ich zyski są niezwykle ograniczone. Ogólnie rzecz biorąc, ze względu na gwałtowny wzrost cen rudy żelaza w 2023 r. i spadek cen stali w tym samym okresie, zyski pięciu głównych wyrobów stalowych ulegną dalszemu zmniejszeniu w porównaniu z 2022 r. Jednakże branże niższego szczebla, takie jak samochody, sprzęt gospodarstwa domowego, przemysł stoczniowy i energetyka nadal utrzymują stosunkowo wysoki poziom dobrobytu. Stosunkowo dobre wyniki osiągają zatem spółki hutnicze skupiające się na takich branżach.
Oczekuje się poprawy „popytu na stal”.
„Oczekuje się, że popyt na stal na rynku nieruchomości poprawi się w drugiej połowie roku” – powiedział China Business News Chen Kexin, główny analityk Centrum Badań Ekonomicznych Lange Steel. Branża nieruchomości jest ważnym obszarem zużycia stali w Chinach. Szacuje się, że stal zużywana przez branżę nieruchomości stanowi obecnie około 10% krajowego zużycia stali surowej. Produkcja stali wynosi około 20%. Od początku tego roku sytuacja na rynku nieruchomości w kraju nie jest idealna, pod presją znajduje się także przemysł stalowy.
Według danych Głównego Urzędu Statystycznego od stycznia do lutego 2024 r. krajowe inwestycje deweloperskie spadły o 9% rok do roku, w tym inwestycje mieszkaniowe o 9,7%; w tym samym okresie powierzchnia sprzedaży nowo wybudowanych mieszkań komercyjnych w całym kraju spadła o 20,5% rok do roku, w tym powierzchnia sprzedaży mieszkań spadła o 24,8%.
Chen Kexin uważa, że od 2023 r. w całym kraju wprowadzono pewne ograniczenia w zakupie nieruchomości, jednak obecnie wdrożona polityka luzowania nie jest wystarczająco skuteczna i potrzebne są dalsze działania łagodzące. Oczekuje się, że wraz z intensyfikacją polityki optymalizacji rynku nieruchomości oraz terminowym wprowadzeniem i wdrożeniem różnych nowych polityk wsparcia, tendencja spadkowa krajowych inwestycji w nieruchomości ustabilizuje się, a następnie odbije w drugiej połowie roku, sprzyjając w ten sposób stopniowemu poprawa sytuacji „popytu na stal” na rynku nieruchomości.
Choć pierwsze dwa miesiące tego roku na rynku nieruchomości i inwestycjach deweloperskich były stosunkowo zimne, pojawiły się także pozytywne sygnały. Statystyki pokazują, że chociaż krajowe inwestycje deweloperskie spadły o 9% rok do roku w pierwszych dwóch miesiącach 2024 roku, spadek ten był o 0,6 punktu procentowego mniejszy niż spadek w całym roku ubiegłym.
Dane Shell Research Institute z monitoringu rynku mieszkań używanych pokazują również, że po Święcie Wiosny w 2024 r. wolumen transakcji dotyczących domów używanych w 50 kluczowych miastach Shell nadal rósł. Ze względu na szczególnie wysoką bazę w ubiegłym roku, wolumen transakcji domami używanymi w styczniu i lutym br., choć spada w porównaniu z analogicznym okresem roku ubiegłego, wzrósł o 28,5% w porównaniu z analogicznym okresem 2022 roku.
Zhou Fuhan, czarnoskóry analityk w Nanhua Futures, powiedział China Business News, że w pierwszej połowie roku, ograniczonej trudnością w osiągnięciu punktu zwrotnego na rynku nieruchomości i powolnym wydatkowaniem środków na budowę infrastruktury, oczekuje się, że ceny stali wzrosną pozostać słabym; w drugiej połowie roku należy zwrócić uwagę na częste zmiany w polityce nieruchomościowej. , czy uda się ustabilizować wolumen i cenę mieszkań komercyjnych oraz czy przyspieszona zostanie późniejsza emisja specjalnych funduszy obligacji na rzecz infrastruktury.
Ogólnie rzecz biorąc, Zhou Fuhan uważa, że w kontekście oczekiwanego celu wzrostu gospodarczego na poziomie 5% oczekuje się, że strona infrastrukturalna będzie w dalszym ciągu podejmować wysiłki. Postępują postępy w przypadku trzech głównych projektów oraz projektów spółek z branży nieruchomości znajdujących się na białej liście, a on jest ostrożny, jeśli chodzi o rynek stali w drugiej połowie roku. Optymizm.
