Od 2024 r. ceny wyrobów stalowych reprezentowanych przez pręty zbrojeniowe i walcówkę w dalszym ciągu spadają, co stanowi ogromne wyzwanie dla codziennej działalności hut oraz przedsiębiorstw przetwórstwa średniego i dalszego szczebla. Po stronie spot wskaźnik cen stali konstrukcyjnej Mysteel spadł z 4100 punktów na początku roku do ostatnich 3590 punktów, co oznacza spadek o ponad 12%; po stronie kontraktów terminowych kontrakt na pręt zbrojeniowy 2405 spadł z 4,000 juanów/tonę na początku roku do obecnych 3460 juanów/tonę, co oznacza spadek o około 13%.
Branża uważa, że wraz ze spowolnieniem urbanizacji i zmianą modelu wzrostu gospodarczego z opartego na inwestycjach na konsumpcyjny, przemysł stalowy wkroczył w erę gry giełdowej. Od początku tego roku popyt na stal powoli się uwalniał, co znacznie obniżyło ceny stali. Niezależnie od tego, czy chodzi o huty, czy handlowcy, obecna presja na zapasy wzrosła, a racjonalne wykorzystanie instrumentów pochodnych, takich jak kontrakty futures i opcje, jest jeszcze bardziej konieczne, aby zarządzać ryzykiem wahań cen.
Zhao Hongping, analityk Czarnego Oddziału Yide Futures, powiedział, że istnieją trzy główne powody, dla których ceny stali znajdują się w tym roku pod presją: Po pierwsze, cena surowców stalowych gwałtownie spadła w porównaniu z poprzednimi latami z powodu nadpodaży i wsparcia kosztów osłabł; Po drugie, aby zapobiec ryzyku zadłużenia, projekty infrastrukturalne i nieruchomościowe rozpoczynały się zazwyczaj pod koniec tego roku. W rezultacie popyt w dalszym ciągu nie jest w stanie zaspokoić podaży pomimo znacznego ograniczenia podaży prętów zbrojeniowych; po trzecie, sezonowe gromadzenie zapasów w zimie, podaż zapasów nałożona na podaż produkcyjną, prowadzi do sezonowej nierównowagi podaży seksualnej.
„Te trzy przyczyny spowodowały dalszy spadek cen stali. Istotą jest nierównowaga strukturalna w hutnictwie, spowodowana zmianą relacji podaży i popytu po przejściu polityki makro na rozwój wysokiej jakości”. – powiedział Zhao Hongping.
Z obserwacji instytucjonalnych wynika, że obecna cena pręta zbrojeniowego jest wypadkową łącznego wpływu oczekiwań makro oraz podaży i popytu w branży na wyższym i niższym szczeblu, a wycena może już kształtować się na rozsądnym poziomie. Shi Shi, główny analityk Minmetals Futures Research Center, powiedział, że obecnie huty podjęły odpowiednie środki w zakresie ograniczenia produkcji i konserwacji, a tygodniowa produkcja prętów zbrojeniowych jest na historycznie niskim poziomie. Wraz z sezonową poprawą popytu w późniejszym okresie oczekuje się dalszego zmniejszania zapasów i stabilizacji cen.
W przypadku przedsiębiorstw należących do sieci przemysłowych w perspektywie średnio- i długoterminowej materiały budowlane, takie jak pręt zbrojeniowy, mogą na długi czas zostać uwięzione w cyklu dostosowawczym na rynku nieruchomości, a całkowite odwrócenie trendu niskich cen nie będzie łatwe. W tym kontekście przedsiębiorstwa stalowe działające na wyższym i niższym szczeblu łańcucha dostaw muszą w pełni korzystać z funkcji wykrywania cen i zabezpieczania ryzyka na rynku kontraktów terminowych, dobrze wykonywać swoją pracę w zakresie zabezpieczeń i pomagać przedsiębiorstwom w prowadzeniu stabilnej działalności.
Qiu Yuecheng, dyrektor ds. badań nad czarnym w Everbright Futures, powiedział, że w obecnej sytuacji zarówno huty, jak i handlowcy stoją w obliczu ogromnej presji na zapasy. W obecnych okolicznościach racjonalne wykorzystanie kontraktów terminowych, opcji i innych instrumentów pochodnych do zarządzania ryzykiem wahań cen jest kluczowe dla stabilnego funkcjonowania przedsiębiorstw, a przedsiębiorstwa powinny racjonalnie z nich korzystać.
„W tej rundzie spadku niektóre przedsiębiorstwa zajmujące się produkcją stali osiągnęły dobre efekty zabezpieczające w operacjach zachowujących wartość. Niektóre przedsiębiorstwa zajmujące się produkcją stali wykorzystały kontrakty terminowe na pręty zbrojeniowe w celu zmniejszenia strat o prawie 50 juanów za tonę, co odzwierciedla rolę kontraktów terminowych na pręty zbrojeniowe w zabezpieczeniu ceny ryzyko dla firm produkujących stal. Funkcja.” Zhao Hongping powiedział reporterom.
Zhao Hongping uważa, że w oparciu o charakterystykę branż cyklicznych firmy powinny wykorzystywać narzędzia kontraktów futures do zarządzania ryzykiem. Z jednej strony wiele firm wykorzystuje obecnie ceny kontraktów terminowych na pręty zbrojeniowe jako podstawę ustalania cen w celu świadczenia usług cenowych klientom wyższego i niższego szczebla. Ceny kontraktów futures mogą dobrze odzwierciedlać bieżącą sytuację rynkową; z drugiej strony rynek kontraktów terminowych zapewnia dobre funkcje zarządzania ryzykiem. Biorąc za przykład kontrakt na pręt zbrojeniowy 2405, cena kontraktów terminowych na pręty zbrojeniowe przez długi czas była w tym roku wyższa niż cena sprzedaży spot. Ten wzorzec zapewnia firmom dobre możliwości zarządzania ryzykiem.
